2010年高级会计师会计实务考前模拟题(21)

　　3.【正确答案】 (1)〔资料1〕体现的是交易风险。管理交易风险的方法包括现汇交易、期汇交易、期货交易、期权交易、利率互换和货币互换等。

　　(2)〔资料2〕体现的是折算风险。管理折算风险的方法包括调整资金流量、签订远期合同以及风险冲销。 #

　　(3)〔资料3〕体现的是经济风险。管理经济风险的方法包括调整计价货币、提前或延后结汇、净额冲抵、配对等。

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　　4.【正确答案】 1.计算甲、乙、丙三个方案对于东方公司财务状况的影响。 #

　　(1)资产负债表资料(单位：万元)

　　项目 甲 乙 丙 行业平均水平 #

　　流动资产 86400 40% 75600 35% 69120 29.63% 35% #

　　固定资产净值 129600 60% 140400 65% 164160 70.37% 65%

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　　资产总计 216000 100% 216000 100% 233280 100% 100%

　　流动负债 30240 14% 30240 14% 47520 20.37% 14%

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　　长期负债 86400 40% 86400 40% 86400 37.04% 36% #

　　普通股权益 99360 46% 99360 46% 99360 42.59% 50% #

　　负债加普通股 216000 100% 216000 100% 233280 100% 100% #

　　解析：主要数据计算如下： #

　　75600=216000×35%; 140400=216000-75600，或=216000×65%; 86400×(1-20%)=69120; #

　　47520=30240+86400×20%;86400×20%×2+129600=164160; 233280=69120+164160 #

　　(2)损益表资料(单位：万元) #

　　项目 甲 乙 丙 #

　　主营业务收入 216000 259740 303696

　　主营业务成本 183600 220779 258141.6 #

　　主营业务利润 32400 38961 45554.4

　　利息费用 10050 10050 11340

　　利润总额 22350 28911 34214.4 #

　　所得税 8940 11564.4 13685.76 #

　　净利润 13410 17346.6 20528.64 #

　　主要数据计算如下： #

　　1.85×140400=259740; 259740×15%=38961; 220779=259740-38961; 28911=38961-10050;

　　11564.4=28911×40%; 17346.6=28911-11564.4; 164160×1.85=303696; 303696×15%=45554.4;

　　303696-45554.4=258141.6; 47520×7.5%+86400×9%=11340; 45554.4-11340=34214.4; #

　　34214.4×40%=13685.76; 34214.4-13685.76=20528.64 #

　　(3)相关财务比率

#

　　项目 甲 乙 丙 行业平均水平

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　　流动比率 2.86 2.5 1.33 2.5

　　普通股权益报酬率 13.50% 17.46% 23.07% 18% #

　　已获利息倍数 3.22 3.88 4.02 3.3 #

　　2.通过计算，分析公司偿债能力

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　　(1)流动比率：甲方案>乙方案>丙方案。依据流动比率的定义，东方公司采用丙方案时偿债能力最弱。 #

　　(2)已获利息倍数：丙方案>乙方案>甲方案。利息与获利之间的关系可以帮助债权人了解公司财务结构是否能保障其投资安全，所以，债权人常通过这一比率来衡量偿付利息的能力。本题中，偿付利息能力以丙方案最强。

　　3.东方公司应选择丙方案，理由如下： #

　　(1)目前东方公司面临的是产品供不应求，公司应当扩大生产。

　　(2)三个方案中，甲方案的营运资金政策过于保守，导致普通股权益报酬率只有13.50%，低于18%的行业平均水平;乙方案的普通股权益报酬率为17.46%，接近于18%的行业平均水平;丙方案的普通股权益报酬率最高，达23.07%，高于18%的行业平均水平。 #

　　(3)尽管丙方案的流动比率只有1.33，但东方公司的存货不多，大大提高了公司的支付能力;且丙方案的已获利息倍数达4.02，高于3.3的行业平均水平，不会出现无法支付到期利息的情况。因此，采用丙方案后，公司尚不至于出现资金周转上的困难。 #

　　考虑以上的风险与报酬之间的关系，东方公司应采用丙方案。
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